REITs市場(chǎng)加速擴(kuò)容提質(zhì) 資產(chǎn)類型穩(wěn)步拓展

今年以來，我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金）市場(chǎng)加速擴(kuò)容提質(zhì)，產(chǎn)品上市步伐加快，資產(chǎn)類型也取得新突破。記者從滬深交易所了解到，下一步交易所將持續(xù)培育壯大REITs市場(chǎng)，加快推動(dòng)市場(chǎng)擴(kuò)容增類。

REITs產(chǎn)品“上新”加快 市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增加

12月10日，工銀蒙能清潔能源REIT在深圳證券交易所成功上市，募集資金總額10.674億元。項(xiàng)目發(fā)起人為內(nèi)蒙古能源集團(tuán)，底層資產(chǎn)為華晨風(fēng)電項(xiàng)目和恒潤(rùn)一期風(fēng)電項(xiàng)目。

對(duì)內(nèi)蒙古能源集團(tuán)而言，通過REITs長(zhǎng)期穩(wěn)定的權(quán)益性直接融資渠道，可以充分盤活集團(tuán)所擁有的存量風(fēng)光發(fā)電資產(chǎn)這一“沉淀的財(cái)富”，將過往投資形成的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為資金，及時(shí)投入到新建項(xiàng)目，形成擴(kuò)大新能源有效投資的良性循環(huán)。

隨著工銀蒙能清潔能源REIT上市，深交所基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品上市數(shù)量達(dá)到19只，募集規(guī)模合計(jì)517.56億元。特別是2024年以來，REITs“上新”提速，已有10只基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品在深交所平穩(wěn)上市。

上海證券交易所方面，12月11日，底層資產(chǎn)為重慶兩江新區(qū)4個(gè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)項(xiàng)目的中金重慶兩江REIT成功上市。至此，今年已有15只基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品在上交所首發(fā)上市，上市基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到35只。

綜合來看，截至12月11日，滬深交易所共有基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品54只，市值合計(jì)超1400億元。

REITs是實(shí)現(xiàn)不動(dòng)產(chǎn)證券化的重要手段。2020年4月，我國(guó)從基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域切入，啟動(dòng)REITs試點(diǎn)工作。2021年6月，首批9只基礎(chǔ)設(shè)施REITs上市。

業(yè)內(nèi)人士表示，基礎(chǔ)設(shè)施REITs的推出，有助于引導(dǎo)各類要素資源向基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域聚集，盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)，形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)，同時(shí)也為投資者投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)打開新通道。

REITs資產(chǎn)類型持續(xù)拓展 再融資功能得到完善

11月8日，首單水利設(shè)施REIT——銀華紹興原水水利REIT在深交所上市，底層資產(chǎn)為紹興市湯浦水庫(kù)工程。3月12日和14日，首批3單消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs在滬深交易所上市，底層資產(chǎn)為購(gòu)物中心、社區(qū)商業(yè)等。隨著這些REITs產(chǎn)品的上市，基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)范圍拓展至水利設(shè)施、消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施等新領(lǐng)域，豐富了資產(chǎn)類型和投資者投資標(biāo)的。

我國(guó)REITs市場(chǎng)運(yùn)行3年多來，資產(chǎn)類型不斷拓展，目前已涵蓋產(chǎn)業(yè)園區(qū)、收費(fèi)公路、倉(cāng)儲(chǔ)物流、清潔能源、保障性租賃住房、消費(fèi)設(shè)施、水利設(shè)施、生態(tài)環(huán)保等主流基礎(chǔ)設(shè)施。

根據(jù)監(jiān)管部門對(duì)REITs項(xiàng)目的分類標(biāo)準(zhǔn)，可申報(bào)REITs項(xiàng)目的資產(chǎn)類型廣泛，比如5G等新型基礎(chǔ)設(shè)施、文化旅游基礎(chǔ)設(shè)施、養(yǎng)老設(shè)施，以及符合國(guó)家重大戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策等要求的其他基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，均為可拓展的領(lǐng)域。這也為未來REITs資產(chǎn)類型持續(xù)拓展、市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容提供了廣闊空間。

在資產(chǎn)類型拓展的同時(shí)，REITs市場(chǎng)再融資功能也得到完善。今年以來，市場(chǎng)迎來了更多REITs項(xiàng)目宣布擴(kuò)募的消息。上交所方面，今年已有6只REITs產(chǎn)品發(fā)布擴(kuò)募公告，還有多只產(chǎn)品擴(kuò)募申請(qǐng)已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上交所受理，也有擴(kuò)募項(xiàng)目已收到上交所反饋意見。

政策發(fā)力 持續(xù)培育壯大REITs市場(chǎng)

REITs市場(chǎng)加速擴(kuò)容提質(zhì)，離不開政策層面的推動(dòng)和制度機(jī)制的持續(xù)創(chuàng)新完善。

早在2022年，國(guó)務(wù)院辦公廳就印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步盤活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資的意見》，明確提出“進(jìn)一步提高推薦、審核效率，鼓勵(lì)更多符合條件的基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目發(fā)行上市”。

今年4月國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，提出“推動(dòng)債券和不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展”“研究制定不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金管理?xiàng)l例”“落實(shí)并完善上市公司股權(quán)激勵(lì)、中長(zhǎng)期資金、私募股權(quán)創(chuàng)投基金、不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金等稅收政策”，這為REITs市場(chǎng)下一步發(fā)展提供了政策支持。

為推進(jìn)REITs常態(tài)化發(fā)行，證監(jiān)會(huì)2022年和2023年先后推出相關(guān)措施，REITs市場(chǎng)擴(kuò)容增類明顯提速。今年7月，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布推動(dòng)REITs項(xiàng)目常態(tài)化發(fā)行的通知，全面改進(jìn)和優(yōu)化申報(bào)推薦制度，擴(kuò)大推薦資產(chǎn)類型，簡(jiǎn)化申報(bào)推薦程序。REITs市場(chǎng)擴(kuò)容進(jìn)一步加速。

上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隨著REITs市場(chǎng)建設(shè)加速提質(zhì)擴(kuò)面、資產(chǎn)類型穩(wěn)步拓展、配置價(jià)值逐步顯現(xiàn)，以及規(guī)則政策日趨完善、投資者權(quán)益保護(hù)不斷加強(qiáng)等，REITs市場(chǎng)將迎來常態(tài)化發(fā)行的更大機(jī)遇，為盤活存量資產(chǎn)、擴(kuò)大有效投資，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供更有力的支持。

滬深交易所表示，下一步將在證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一指導(dǎo)下，堅(jiān)持規(guī)范與發(fā)展并重，持續(xù)培育壯大REITs市場(chǎng)，加快推動(dòng)市場(chǎng)擴(kuò)容增類，拓展增量資金來源，持續(xù)優(yōu)化制度供給，進(jìn)一步優(yōu)化投資生態(tài)。